Оценка предприятия

Оценка предприятия — это определение стоимости имущественного комплекса, включающего недвижимость, оборудование, оборотный капитал, нематериальные активы и деловую репутацию.

К объектам оценки предприятия относятся всё, что обеспечивает создание прибыли:

• производственные и сервисные компании;

• торговые сети, HoReCa, e-commerce;

• финансовые и ИТ-организации;

• агрохолдинги, горнодобывающие и перерабатывающие предприятия;

• транспортно-логистические операторы;

• стартапы на ранних раундах и высокотехнологичные R&D-центры.

В каких случаях необходимо проводить оценку предприятия:

• Продажа/покупка бизнеса, вход инвестора, эмиссия долей или акций.

• Судебные споры о размере вклада участника, разделе бизнеса, разделе имущества супругов.

• Банкротство собственника: формирование конкурсной массы и определение стартовой цены торгов.

• Реорганизация (слияние, присоединение, выделение) и обмен акциями.

• Определение залоговой стоимости при кредитовании, выпуске облигаций или синдицированном займе.

• Страховые выплаты и расчёт ущерба вследствие пожара, аварии, утраты оборудования или ТМЦ.

• Корректировка налоговой базы, оспаривание кадастровой стоимости активов.

• Переоценка ОС и НМА при переходе на МСФО, подготовке к IPO.

• Определение размера упущенной выгоды и экономических убытков.

Какие форматы оценки есть?

Мы делаем два вида оценки: экспресс-оценка (только досудебная) и полноценное исследование (может быть досудебным или по назначению суда).

Экспресс-оценка

Делается быстро, за 2-3 дня. Заключение приблизительное, но быстрое. Не подходит для предъявления в суде.

Полноценное исследование

Проводится по правилам и методикам. Заключение максимально точное, но ждать дольше. Имеет законную силу в суде.

Какие документы могут понадобиться для проведения оценки предприятия:

• Учредительные документы, устав, выписка ЕГРЮЛ.

• Финансовая отчётность за 3–5 лет (РСБУ, МСФО, управленческая).

• Бухгалтерские регистры ОС и НМА, инвентарные ведомости.

• Кредитные договоры, лизинговые и факторинговые соглашения.

• Данные о структуре продаж, контрактах, поставщиках, клиентах.

• Лицензии, патенты, товарные знаки, программное обеспечение.

• Правоустанавливающие документы на недвижимость и земельные участки (ЕГРН, техпаспорта).

• Персонал: штатное расписание, ФОТ, квалификационный состав.

• Бизнес-план, CAPEX-программы, договора страхования.

• Материалы судебных дел, акты проверок, экспертные заключения (при убытках/ущербе).

Примерный перечень вопросов по оценке предприятия:

• Какова справедливая рыночная стоимость 100 % доли ООО «Х» на 01.07.2024?

• Какова ликвидационная стоимость ЕИК при сроке реализации до 6 месяцев?

• Какова величина ущерба, причинённого пожаром цеха № 3, с учётом недополученной прибыли?

• Какова стоимость нематериального актива — патента № 123456?

• Соответствует ли цена продажи доли участника рыночной стоимости на дату выхода?

• Какова доля Goodwill в общей стоимости предприятия и её обесценение (impairment)?

• Какова рыночная стоимость привилегированной акции при дивидендной ставке 10 %?

• Какова величина скрытой задолженности (off-balance) и её влияние на стоимость бизнеса?